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RBEN

 

I. Benchmarks de Renta Fija

1.   Metodología de cálculo

Los Benchmarks UF-02, UF-03, UF-04, UF-05, UF-07, UF-10, UF-20, UF-30, PESOS-02, PESOS-03, PESOS-04, PESOS-05, PESOS-07, PESOS-10, PESOS-20 y PESOS-30 corresponden al cálculo de tasas promedio ponderadas provenientes de la consideración de transacciones efectuadas en rueda sobre algunos instrumentos emitidos por el Banco Central de Chile y la Tesorería General de la República de Chile y de transacciones spot efectuadas en el mercado OTC-Tasas. Sobre estas transacciones consideradas, se aplica un filtro que descarta a todas aquellas operaciones, bursátiles o interbancarias, que no cumplan con los requisitos de cantidad transada y tasas máximas y mínimas del Benchmark respectivo. Con las transacciones resultantes del filtro, se calcula una tasa promedio ponderada por el monto transado de cada operación.

Para cada Benchmark, las operaciones consideradas son ordenadas de mayor a menor TIR para luego descartar a aquellas transacciones cuyo monto transado corresponda al 15% del monto total de las transacciones consideradas y que cuenten con las mayores tasas del listado ordenado. Análogamente, se descarta a aquellas transacciones cuyo monto transado corresponda al 15% del monto total de las transacciones consideradas y que cuenten con las menores tasas del listado ordenado. De esta forma, el benchmark es calculado con el 70% de las transacciones elegibles por los criterios de selección. Cabe destacar que los cálculos se actualizan después de cada remate electrónico, considerándose todas las transacciones realizadas hasta dicho momento que cumplan con los criterios de selección. En el caso que no existan transacciones de los instrumentos componentes de un Benchmark, el valor de este corresponderá al último valor del día anterior.

Los benchmarks UF-02, UF-03, UF-04, UF-05, UF-07, UF-10, UF-20 y UF-30 contabilizan en su cálculo a las transacciones efectuadas en rueda de los “Bonos del Banco Central de Chile Reajustables en UF” (BCU) y los “Bonos de la Tesorería General de la República de Chile en UF” (BTU) cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de instrumentos definido para dichos benchmarks y cuyas cantidades nominales no superen las 100.000 UF. Adicionalmente, se incluyen las transacciones de los instrumentos UF-02, UF-03, UF-04, UF-05, UF-07, UF-10 y UF-20 efectuadas en el mercado OTC-Tasas, cuya cantidad nominal no supere las 100.000 UF

Al mismo tiempo, los benchmarks PESOS-02, PESOS-03, PESOS-04, PESOS-05, PESOS-07, PESOS-10, PESOS-20 y PESOS-30 contabilizan en su cálculo a las transacciones efectuadas en rueda de los “Bonos del Banco Central de Chile en Pesos” (BCP) y los “Bonos de la Tesorería General de la República de Chile en Pesos” (BTP) cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de instrumentos definido para dichos benchmarks y cuya cantidad nominal no supere los $2.000.000.000. Adicionalmente, se incluyen las transacciones de los instrumentos BCP-02, BCP-03, BCP-04, BCP-05, BCP-07 y BCP-10 efectuadas en el mercado OTC-Tasas, cuya cantidad nominal no supere los $2.000.000.000.

 

 

2.   Definición de los componentes de los Benchmarks

La Bolsa determinará la entrada o salida de instrumentos de los benchmarks según los siguientes criterios:

1.    Plazo al vencimiento: el plazo al vencimiento de los instrumentos componentes del benchmark determinaran la fecha de ingreso o salida a cada categoría.

 

Benchmark

Plazo

Desde (inclusive)

Hasta (inclusive)

02

1 años 7 meses

2 año 6 meses

03

2 años 7 meses

3 años 6 meses

04

3 años 7 meses

4 años 6 meses

05

4 años 7 meses

5 años 11 meses

07

6 años 0 meses

7 años 11 meses

10

8 años 0 meses

10 años 11 meses

20

16 años 0 meses

20 años 0 meses

30

25 años 0 meses

30 años 0 meses

 

2.    Fecha de entrada y salida: las modificaciones en los instrumentos que componen los benchmarks regirá a partir del primer día hábil de cada mes.

3.    Excepciones

a.    Las nuevas emisiones de instrumentos por parte del Banco Central o la Tesorería General de la República, serán incorporadas como componentes de los benchmarks el mismo día que se emita el instrumento.

b.    Si dada la definición de plazos al vencimiento, un benchmark queda sin componentes para algún periodo, se retrasará la salida del último instrumento hasta que ingrese otra serie a la categoría. La salida se hará efectiva a partir del primer día hábil del mes siguiente. Esta excepción no se aplicará para las categorías de 20 y 30 años. 

c.    El retraso en la salida del instrumento de una determinada categoría se podrá aplazar hasta seis meses después de la fecha efectiva en la que debió haber salido el papel del benchmark. En caso de haberse cumplido el plazo descrito anteriormente, y no haber entrado otra serie a esta categoría, traerá como consecuencia que efectivamente esta última quede sin componentes para algún período.

d.    El valor del benchmark para las categorías que queden sin instrumentos se calculará como un promedio simple entre sus categorías adyacentes. 

e.    Si se produce una emisión durante el transcurso del mes en curso, provocando un cambio en el subyacente, este no será modificado hasta la creación del próximo Benchmark.

Actualmente, el listado de instrumentos definidos para cada benchmark durante ENERO 2019 es el siguiente:

 

 

Instrumentos

Plazo al Vencimiento

UF-02

:

BCU0300221

BTU0150321

2 años 1 mes

2 años 2 meses

UF-03

:

BTU0300122

BCU0300322

3 años

3 años 2 meses

UF-04

:

BCU0500922

BCU0300323

BTU0130323

3 años 8 meses

4 años 2 meses

4 años 2 meses

UF-05

:

BTU0451023

BTU0300124

BTU0450824

4 años 9 mses

5 años

5 años 7 meses

UF-07

:

BTU0260925

BTU0150326

6 años 8 meses

7 años 2 mes

UF-10

:

BTU0300327

BTU0300328

BCU0300528

BTU0300329

8 años 2 meses

9 años 2 meses

9 años 4 meses

10 años 2 meses

UF-20

:

BTU0200335

BTU0300338

16 años 2 meses

19 años 2 meses

UF-30

:

BTU0300144

25 años

PESOS-02

:

BCP0600221

BTP0450221

BTP0450321

2 años 1 mes

2 años 1 mes

2 años 2 meses

PESOS-03

:

BTP0600122

BCP0600322

3 años

3 años 2 meses

PESOS-04

:

BTP0400323

BCP0600323

4 años 2 meses

4 años 2 meses

PESOS-05

:

BTP0600124

5 años

PESOS-07

:

BTP0450326

7 años 2 meses

PESOS-20

:

BTP0500335

16 años 2 meses

 

 

 

 


 (*) En negrita, los instrumentos “on the run”.

 

Los cambios a incorporar durante FEBRERO 2019 en el listado de instrumentos para cada categoría son:

CAMBIOS PARA FEBRERO

 

 

Categoría

Sale

Entra

UF-30

BTU0300144

 

UF-10

 

BTU0300130

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3.   Instrumentos no considerados en Benchmarks

Instrumentos que no entran en alguna de las categorías durante ENERO 2019 son:

FUERA DEL BENCHMARK

Instrumento

Vencimiento

BCU0300519

3 meses

BTU0300130

11 años

BCU0300231

12 años 1 mes

BTP0600132

13 años 1 mes

BTU0300132

13 años 1 mes

BTU0300134

15 años 1 mes

BTU0300338

19 años 2 meses

BTU0300339

20 años 1 mes

BTU0300140

21 años

BCU0300241

22 años 1 mes

BTU0300142

23 años

BTP0600143

24 años

BTU0190930

11 años 8 meses

BTP0470930

11 años 8 meses

BTP0600120

1 año

BCP0450420

1 año 4 meses

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

4.   Valorización de Transacciones OTC Tasas

Las transacciones provenientes del sistema OTC Tasas serán valorizadas utilizando un instrumento de renta fija como subyacente. Los instrumentos definidos para cada uno de los Benchmarks de ENERO 2019 son los siguientes:

 

 

Categoría

Instrumento

PESOS-02

BCP0400119

PESOS-03

BCP0450620

PESOS-04

BTP0450321

PESOS-05

BCP0600323

PESOS-07

BTP0600124

PESOS-10

BTP0450326

UF-02

BTU0300719

UF-03

BTU0300120

UF-04

BTU0150321

UF-05

BCU0300323

UF-07

BTU0450824

UF-10

BTU0150326

UF-20

BTU0200335

 

 

 

 

II. Fixing de Renta Fija

1.   Metodología de cálculo

Los indicadores FIXU0321, FIXU0323, FIXU0326, FIX$0321, FIX$0323 y FIX$0326 corresponden al cálculo de tasas promedio ponderadas provenientes de la consideración de transacciones efectuadas en rueda sobre un instrumento emitido por el Banco Central de Chile y la Tesorería General de la República de Chile. Sobre estas transacciones consideradas, se aplica un filtro que descarta a todas aquellas operaciones, bursátiles o interbancarias, que no cumplan con los requisitos de cantidad transada y tasas máximas y mínimas del Benchmark respectivo. Con las transacciones resultantes del filtro, se calcula una tasa promedio ponderada por el monto transado de cada operación. En el caso que no existan transacciones del instrumento subyacente de un Fixing, el valor de este corresponderá al último valor del día anterior.

Para cada indicador, las operaciones consideradas son ordenadas de mayor a menor TIR para luego descartar a aquellas transacciones cuyo monto transado corresponda al 15% del monto total de las transacciones consideradas y que cuenten con las mayores tasas del listado ordenado. Análogamente, se descarta a aquellas transacciones cuyo monto transado corresponda al 15% del monto total de las transacciones consideradas y que cuenten con las menores tasas del listado ordenado. De esta forma, el indicador es calculado con el 70% de las transacciones elegibles por los criterios de selección.

Los indicadores FIXU0321, FIXU0323 y FIXU0326 consideran como instrumento subyacente a “Bonos del Banco Central de Chile Reajustables en UF” (BCU) y los “Bonos de la Tesorería General de la República de Chile en UF” (BTU) con mayor plazo al vencimiento y que cumpla con los criterios de liquidez, cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de instrumentos definido para los respectivos benchmarks.

Los indicadores FIX$0321, FIX$0323 y FIX$0326 consideran como instrumento subyacente a los “Bonos del Banco Central de Chile Reajustables en Pesos” (BCP) y los “Bonos de la Tesorería General de la República de Chile en Pesos” (BTP) con mayor plazo al vencimiento y que cumpla con los criterios de liquidez, cuyo nemotécnico se encuentre en el listado de instrumentos definido para los respectivos benchmarks.

Desde el 8 de junio del 2017 hasta el 31 de marzo del 2018 los instrumentos subyacentes para cada indicador son:

Indicador

 

Instrumento

FIXU0321

:

BTU0150321

FIXU0323

:

BCU0300323

FIXU0326

:

BTU0150326

FIX$0321

:

BTP0450321

FIX$0323

:

BCP0600323

FIX$0326

:

BTP0450326

 

Los indicadores Fixing contabilizan en su cálculo a las transacciones efectuadas en rueda de los instrumentos subyacentes anteriormente definidos y cuyas cantidades nominales no superen las 100.000 UF y $2.000 millones en los bonos emitidos en pesos.

2.   Definición de los componentes para Fixing

La entrada o salida de instrumentos de los indicadores Fixing será determinada según los siguientes criterios

1.    Instrumento: se fijará el instrumento asociado a cada indicador Fixing según tabla adjunta en numeral anterior.

2.    Fecha de entrada y salida: los activos subyacentes se actualizarán el 31 de marzo de cada año. 

3.    Excepciones: 

a.    Si se produce una emisión durante el transcurso del período en curso, provocando un cambio en el subyacente, este no será modificado hasta la actualización del próximo Fixing.

b.    Adicionalmente, si se produce una nueva emisión durante el transcurso del período en curso, la Bolsa de Santiago podrá crear nuevos indicadores Fixing los que entrarán en vigencia al momento de su publicación.

 

III. Consulta Sebra

1.   Columnas de la consulta

El siguiente es el significado de las columnas de esta consulta:

Columna

 

Descripción

Benchmark

:

Tasa promedio ponderada de las transacciones que superaron los filtros. Este valor varía conforme se efectúen transacciones durante el día.

10:10 am

:

Almacena el valor que presenta el Benchmark a la 10:10 am.

1:20 pm

:

Almacena el valor que presenta el Benchmark a la 1:20 pm.

Última

:

Tasa de la última transacción considerada en el cálculo del Benchmark.

Mayor

:

Tasa de la transacción con mayor TIR considerada en el cálculo del Benchmark.

Menor

:

Tasa de la transacción con menor TIR considerada en el cálculo del Benchmark.

Nro. Negocios

:

Número de transacciones que pasaron el filtro y que fueron consideradas por el Benchmark.

Monto $

:

Sumatoria de los montos en pesos de todas las transacciones que pasaron el filtro y que fueron consideradas por el Benchmark.

2.   Resumen de Transacciones OTC Tasas

A través del menú del botón derecho de la consulta “Benchmarks de Renta Fija”, escogiendo la opción “Resumen OTC Tasas”, se accede a un resumen de todas las transacciones efectuadas sobre puntas de “UF-02”, “UF-05”, “UF-07”, “UF-10”, “UF-20”, “UF-30”, “BCP-02”, “BCP-05”, “BCP-07” y “BCP-10” en el mercado interbancario OTC-Tasas.

El siguiente es el significado de las columnas de esta consulta:

Columna

 

Descripción

Tasa Promedio

:

Corresponde a la tasa promedio ponderada de todas las transacciones del instrumento seleccionado efectuadas durante el día correspondiente en el mercado OTC-Tasas. El ponderador de la tasa de cada transacción corresponde a su cantidad nominal en UF.

Nro. Negocios

:

Corresponde al número total de transacciones del instrumento seleccionado efectuadas durante el día correspondiente en el mercado OTC-Tasas.

Cantidad

:

Corresponde a la sumatoria de las cantidades nominales de todas las transacciones del instrumento seleccionado, efectuadas durante el día correspondiente, en el mercado OTC-Tasas.

 

3.   Informe Benchmark 13:20

A través del menú del botón derecho de la consulta “Benchmarks de Renta Fija”, escogiendo la opción “Informe Benchmark 13:20”, se accede a un informe que muestra todas las transacciones que fueron consideradas para el cálculo del Benchmark a las 13:20.

El siguiente es el significado de las columnas de esta consulta:

Columna

 

Descripción

Instrumento

:

Instrumento transado

Folio

:

Folio de la transacción

Cantidad

:

Cantidad total de la transacción

Plazo

:

Plazo al vencimiento del instrumento

Duration

:

Duration del instrumento

Precio %

:

Precio de la transacción

TIR

:

Tasa de la transacción

Monto

:

Monto de la transacción

Hora

:

Hora de la transacción

Aceptado

:

Monto de la transacción considerada para el cálculo del Benchmark

Comentario

:

Razón por la cual no se considera parte o el total de la transacción en el cálculo del Benchmark

 

La Bolsa de Comercio de Santiago se reserva el derecho de modificar y tomar las medidas legales oportunas en caso de incumplimiento de cualquiera de las condiciones anteriores.

 

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11/01/2019 DS